[KIET] 저유가가 가스시장에 미치는 영향

지난 몇 년간, 중동 지역의 불안정에도 불구하고 전 세계 가스 가격은 현저히 하락했다. 다른 모든 상황이 같다는 가정 하에, 경제학자들은 가격 하락이 수요에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 분석하고 있다.

하지만 모든 상황이 동일하지 않은 상황 속에서 경제 성장률 전망치가 하락함에 따라 타 원자재 가격 또한 영향을 받아 하락세를 기록하고 있다.

아시아에서 가스 가격이 높게 유지되고, 미국, 유럽, 아시아 시장 간 격차가 크던 시기는 2014년 말에 이미 종말을 고했다.

2011년~2014년 간, 일부 아시아 국가에서의 LNG 수입 가격은 1MMBtu당 14달러를 상회했으며, 18달러에 근접하기까지 했다. 이로 인해 가스는 가격 경쟁력을 상실했다.

가스 가격이 1MMBtu당 8~10달러로 매우 낮게 유지되고 있던 유럽에서 조차 석탄에 밀려 경쟁력이 하락했다.

높은 가스 가격으로 인해 가스는 개도국뿐만 아니라 기존 시장에서도 전망이 어두워졌었다. 하지만, 2016년 들어 유럽, 아시아 북미의 가스 가격이 역사적으로 유례가 없을 정도로 하락세를 유지하기 시작했다.

2016년 3월 NBP 가격은 1MMBtu당 4.23달러, JKM 가격은 4.45달러, 헨리 허브 가격은 1.81 달러를 기록했다.

대개 가스 가격이 급락하면, 수요가 급 반등하는 경향을 보인다. 하지만, 최근에는 가격 하락에도 불구하고, 미국을 제외하고는 수요가 충분히 상승하지 않았다.

상황이 개선될 징후가 포착되고 있으나, 국가적 차원에서 기후 변화 목표를 달성하고, 타 연료와 비교해 가스가 환경적인 측면에서 가지는 장점을 감안하여 지원 정책을 수립해야만 낮은 가스가격으로 인해 수요가 반등할 것이다.

가스 수요가 완만하게 증가하는 이유는 첫째, 석유나 석탄과 같은 다른 대체재 가격이 급격히 하락했기 때문이다. 석탄 발전소는 아시아나 유럽 같은 일부 국가에서 아직도 가스 발전소보다 경쟁력이 있다. 둘째로는 세계 경제가 하락세를 기록함에 따른 것이다.

2014년 4월 국제통화기금(IMF)는 세계 경제 성장률이 2013년 3%에서 2014년 3.6, 2015년 3.9%를 기록할 것이라고 전망했다. 2016년 1월, IMF가 수정한 경제 성장 전망치를 보면, 2014년 3.4%, 2015년 3.1%, 2016년 3.4%로 기존 전망치 대비 하락했다.

저유가, 천연가스 초과공급, 계절에 안 맞는 날씨의 영향으로 천연가스 가격 지표 역할을 하는 영국의 NBP(National Balancing Point)와 미국의 헨리 허브(Henry Hub; HH), 동아시아의 JKM(Japan Korea Marker)가격이 급감했다. 

하지만 아프리카, 중동, 중남미, 구소련 연방(FSU), 아시아 일부 개도국들에서 현지 통화로 계산된 천연가스 가격은 오히려 상승했다. 이는 가스 수입 물량을 늘리려는 필요성, 국내 자원 개발, 혹은 예산 상의 문제에 따른 것이다.

러시아를 제외한 나머지 국가들의 2014년 가스 소비량은 685bcm으로 전 세계 석유 수요의 약 20%에 해당하는 양이다. 이들 국가의 수요는 대부분 수요에 비탄력적인 측면을 보이기 때문에, 향후에도 수요는 성장세를 기록할 것으로 전망된다.

IEA의 최근 세계 에너지 전망(World Energy Outlook)을 살펴보면, 중동, 아프리카, 비 OECD 아시아 국가권(중국, 인도 제외)에서의 추가 수요에 힘입어 2013년~2040년 가스 수요는 전 세계 수요의 약 40%에 해당하는 약 680bcm으로 증가할 것으로 기대된다.

북미에서의 천연가스 수요는 상승한 반면, 유럽 및 아시아 지역에서는 천연가스 대비 값이 싼 석탄이나 핵과 같은 재생에너지와 같은 타 에너지원과의 경쟁이 심해지고 있다.

2009~2014년, 아시아 지역을 타겟으로 한 LNG 프로젝트들에 대한 최종 투자 결정이 승인됐다. 하지만, 아시아 내 가장 큰 시장인 일본, 한국, 중국의 수요가 감소로 아시아 지역들의 LNG 소비가 감소함에 따라 유럽이 최후의 시장으로 떠오르고 있다.

더욱이 신규 LNG 프로젝트로 인해 2017년까지 계속해서 천연가스 공급이 늘어날 것으로 예상됨에 따라 러시아나 유럽에 가스를 공급하는 국가들은 경쟁에 직면할 것으로 보인다.

낮은 원유 및 가스 가격은 생산에 영향을 미치게 될 것이며, 미국의 가스 생산량이 점차 둔화되고 있다.

천연가스는 전 세계의 기후변화 목표치 도달이라는 측면에서, 석탄의 안정적이고, 적절한 대체원이 될 수 있을 것이다. 가스 산업의 미래는 유가, 중국의 에너지 수요, COP21가 국가 에너지 정책에 미칠 영향에 달려 있다.

기업들이 낮은 천연가스 가격으로 인해 업스트림 부문 투자를 일반적으로 꺼려하는 경향을 보이고 있다. 또한 현재의 낮은 유가가 향후 몇 년간의 LNG 프로젝트에 대한 최종 투자 결정(Final Investment Decisions)에 악영향을 미칠 가능성이 있다.

[자료제공 : 해외산업정보(http://www.kiet.go.kr) 2016. 07. 26]